酒店财务管理的内容

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    酒店的财务活动表现为酒店再生产过程中周而复始、循环往复的资金运动。酒店资金运动从经济内容上观察，可以划分为筹资活动、投资活动和股利分配活动等环节，因此，酒店财务管理的基本内容包括酒店投资决策、筹资决策、股利分配决策等。
    1．投资决策
    投资是酒店为了获取经济资源的增值而将其货币投放于各种资产形态上的经济行为。依据投资的形式可将投资划分为实物投资与金融投资。实物投资是对酒店生产经营实际应用的实物资产进行的投资，如购置与更新设备，兼并企业进行生产经营规模的扩充，对新的投资项目进行的投资，由于酒店经营规模的扩充对营运资本进行的投资等；金融投资是对金融性资产所进行的投资，如购买股票、债券等。由于最近数十年间，经济金融化是现代经济发展中的趋势，因此，同原始经济中酒店主要进行实物投资形式不同，在现代经济中，大部分投资都属于金融投资。
    由于酒店拥有的经济资

www.5ijcw.com 源具有稀缺性，有效投资、提高投资的效率，就成为酒店投资决策首先应解决的问题。财务管理的任务是通过对投资项目的财务可行性的评价，为酒店投资决策提供方法上的支持，在最大程度上保证投资决策的科学性。
    投资决策首要考虑的问题是如何合理确定酒店资产的结构，即酒店资产负债表的左方所显示的现金、应收账款、存货、固定资产等构成比例以及各投资项目的构成比例。酒店经营的获利能力及由此相伴的风险程度是由酒店的投资结构所构成的。例如，固定资产等长期资产占较高构成比例的企业可能会获取较高的收益，但同时也必须承担流动资产比例较低所导致的资产转化为现金的能力弱、支付能力差、到期不能还债的高财务风险。酒店投资结构应该是能够创造最大经济价值的资产结构，要么在既定风险下带来最大收益，要么是在既定收益水平下承担最小的风险。收益与风险的相均衡，是进行投资决策所必须遵循的一项原则。
    投资项目财务可行性的评价是投资决策的主要内容。确定一个投资项目财务可行性的重要标准是看该投资项目是否拥有正的净现值，只有投资项目能够带来正的净现值，才能够增加酒店的经济价值，才具备财务上的可行性。酒店对实物资产和金融资产的投资可行性的评价原则都是以净现值为依据的。
    2．筹资决策
    投资决策一经作出，财务人员必须为了筹集投资所需资金而进行筹资决策。筹资是为了满足酒店对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。筹资决策表现为对酒店资金需要量的确定、对筹资方式的选择、对酒店权益资本与长期负债比例的规划等方面。
    筹资决策的核心问题是确定酒店的资本结构。资本结构是指长期负债与权益资本二者之间的比例关系。由于资本来源中的短期负债属于酒店

www.5ijcw.com 财务管理的日常营运资本的管理范畴，对酒店不形成长期影响，所以资本结构不含短期债务资本。资本结构中的长期债务资本以及权益资本均属酒店的长期资本，在未来一定时期其比例关系相对稳定，对酒店未来的发展具有重要的、长期的、战略意义的影响。因此，资本结构决策对于酒店意义重大。
    资本结构决策的首要问题是确定酒店资产负债率的高低，即在酒店资本总额中安排多高比例的负债。确定酒店的股权结构也是资本结构决策的一个重要问题。
    筹资方式的选择是筹资决策的一个重要问题。不同的筹资方式具有不同的特点，对酒店企业的影响也不一样。通常酒店在筹集资本时，会有多种筹资方式可供选择，不同的筹资方式会导致酒店的财务风险程度、资本成本水平等多方面的不同。因此，财务管理人员必须在清楚每一种筹资方式特点的基础上，结合酒店自身的特点，作出合理的抉择，以使酒店获得代价最低的资本来源。
    3．股利分配决策
    股利分配决策是确定酒店当年实现的税后净利在股东股利和酒店留存收益之间的分配比例，即制定酒店的股利政策。由于留存收益是酒店的筹资渠道，因此，股利分配决策实质上是筹资决策的延伸。股利分配决策通常涉及下列问题：采取怎样的股利分配政策才是酒店的最佳选择？酒店应采取怎样的股利分配形式？是派发股票股利还是现金股利、负债股利或财产股利？酒店能否进行股票分割或股票回购？酒店应对股东分配现金股利的比例有多大？对于这些问题的回答，理财人员应根据酒店的实际情况，以增加酒店价值为出发点，作出合理的选择。

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